Fitur baru: KSEI Ownership Analytics — cek kepemilikan emiten, investor, dan konglomerat. Coba sekarang →
Q1 2026

SMRAPT Summarecon Agung Tbk

Investhor GuruInsightFinansialUnboxing SahamValuasi

Fundamental SMRA Q1 2026: Valuasi Atraktif Namun Beban Utang Perlu Dicermati

Performa Keuangan Q1 2026

PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) mencatatkan kinerja pada Q1 2026 dengan perolehan Pendapatan sebesar Rp 8,89 triliun dan Laba Bersih sebesar Rp 1,21 triliun. Berikut adalah poin-poin utama berdasarkan data fundamental terkini:

  • Profitabilitas: Perusahaan berhasil mempertahankan Gross Profit Margin (GPM) di level 50,1% dan Net Profit Margin (NPM) sebesar 13,6%. Laba bersih tetap terjaga positif di tengah dinamika sektor properti.
  • Kondisi Utang: Rasio Debt to Equity (DER) berada di level 1,2x. Meskipun masih menghasilkan arus kas operasional yang positif, beban utang yang meningkat dibandingkan periode sebelumnya memerlukan perhatian lebih dari investor.
  • Efisiensi: Nilai Total Asset Turnover tercatat sebesar 0,2x, yang menunjukkan perlambatan dalam perputaran aset perusahaan untuk menghasilkan pendapatan.

Valuasi dan Insight Pasar

Berdasarkan metode valuasi historis, saham SMRA saat ini diperdagangkan pada level yang menarik jika dibandingkan dengan rata-rata historisnya:

  • Price to Earnings (PE) Ratio: Berada di kisaran 6,8x, yang secara statistik berada di bawah rata-rata historis, mengindikasikan harga saham saat ini cenderung murah (undervalued) berdasarkan laba.
  • Price to Book (PB) Ratio: Berada di 0,46x, jauh di bawah rata-rata historis PB Band, yang menunjukkan harga pasar saat ini berada jauh di bawah nilai buku perusahaan.
  • Margin of Safety: Berdasarkan perhitungan EPS Projection, terdapat potensi margin keamanan (margin of safety) yang cukup signifikan bagi investor yang berorientasi pada harga wajar.

Kekuatan dan Risiko Utama

  • Kekuatan:
    • Konsistensi dalam pembayaran dividen selama 5 tahun terakhir menjadi poin positif bagi investor yang mencari arus kas rutin.
    • Valuasi yang sangat terdiskon secara rasio harga dibanding nilai buku (PBV).
  • Risiko:
    • Tingkat Utang: DER yang mencapai 1,2x menunjukkan ketergantungan pada pendanaan eksternal yang meningkat, ditambah dengan Free Cash Flow (FCF) yang negatif pada kuartal ini.
    • Likuiditas: Current Ratio (kemampuan memenuhi kewajiban jangka pendek) berada di angka 1,1x, yang menunjukkan ruang gerak likuiditas yang cukup ketat jika terjadi tekanan operasional.

Kesimpulan

SMRA saat ini menunjukkan profil valuasi yang sangat murah secara fundamental. Fokus utama bagi investor adalah memantau kemampuan perusahaan dalam mengelola beban utang di tengah perputaran aset yang melambat. Perusahaan tetap menjadi entitas yang solid dengan laba bersih yang stabil, namun disarankan untuk tetap memperhatikan manajemen arus kas operasional di kuartal mendatang.